Десятки процентов за первый квартал
Вчера министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что Банк развития заработал «десятки» процентов за первый квартал, инвестируя госсредства на фондовом рынке. При этом за использование средств банку придется выплатить только 7% годовых. Таким образом, Банку развития удалось и уберечь рынок осенью прошлого года от срабатывания margin-call, и заработать на своей помощи. Однако, как отмечают эксперты, ждать и дальше такой доходности не стоит.
Как сообщил вчера Алексей Кудрин, Банк развития получил доходность в размере «десятки» процентов по итогам первого квартала 2009 года от инвестирования средств Фонда национального благосостояния, выделенных осенью прошлого года на поддержку фондового рынка. «Доходность положительная, в настоящий момент она исчисляется в десятках процентов. С учетом состояния рынков и того, что рынок в последние несколько недель поднялся», — цитирует Алексея Кудрина агентство Прайм-ТАСС. По его словам, банк проинвестировал почти все средства, выделенные ему для присутствия на фондовом рынке (175 млрд руб.): «Эти средства почти все инвестированы — свободные средства составляют всего 7 млрд руб.».
Средства Фонда национального благосостояния перечислялись на депозиты в Банк развития с конца октября прошлого года и направлялись на покупку акций и облигаций российских компаний. Средства размещены под ставку 7% годовых до 21 октября 2013 года. Как ранее сообщал глава Банка развития Владимир Дмитриев, миссия банка, которая была поручена ему по управлению средствами Фонда национального благосостояния, сводилась к тому, чтобы диверсифицировать портфель, вывести его из-за рубежа и размещать на внутреннем рынке, в том числе выполняя задачу поддержки котировок российских «голубых фишек».
Вчера в Банке развития не стали комментировать ни доходность инвестиций, ни портфель бумаг, в которые вложены средства Фонда национального благосостояния. По словам г-на Кудрина, за первый квартал Минфин в целом от размещения средств национальных фондов получил доход в размере 1 млрд долл. Доходность за первый квартал составила 4,9% по корзине валют, в которой размещены средства фондов: доходность в долларовом выражении составила минус 2,1%, в рублевом выражении — 30,45%.
По мнению аналитика по стратегии ИГ «Ренессанс Капитал» Ованеса Оганисяна, доходность банку обеспечило, во-первых, то, что банк инвестировал достаточно крупную часть в облигации, цены по которым увеличились на сегодняшний день вдвое. Во-вторых, говорит он, в акции инвестировались средства, когда индекс РТС составлял 400—500 пунктов, несомненно, сейчас эти вложения показали прибыль. «Если бы ВЭБ не инвестировал средства в акции, то индекс РТС упал бы до 300—350 пунктов», — отметил г-н Оганисян. Аналитик банка «Траст» Владимир Брагин также отмечает, что Банк развития инвестировал средства на дне фондового рынка, сейчас же идет значительная коррекция рынка вверх: «Все бумаги выросли, нет даже необходимости разбираться, в какие именно бумаги он вложился».
По оценке руководителя брокерского управления ИФК «Метрополь» Александра Захарова, Банк развития мог заработать на инвестировании средств фонда порядка 30—40%. По его словам, те, кто вложился в рынок в ноябре и не выходил из него на сегодняшний день, вполне могли получить и 80—90%, например, говорит он, акции ЛУКОЙЛа стоили осенью порядка 20 долл., а сейчас — больше 40 долл. за бумагу. «Это не было разбазариванием средств, как говорили тогда. Банк развития, инвестировав средства в российский фондовый рынок, психологически уберег его от панических распродаж и срабатывания margin-call. При этом ему еще и удалось заработать», — подчеркивает Александр Захаров.
По мнению экспертов, вряд ли Банку развития удастся поддержать текущую доходность, зарабатывая «десятки» процентов каждый квартал. Как отмечает Владимир Брагин, к показанной доходности за первый квартал надо относиться с осторожностью: «В долгосрочном периоде доходность может быть не столь впечатляющей. Хотя уже полученная доходность позволит заплатить проценты по депозиту на годы вперед».
Александр Захаров считает, что вполне реалистичным выглядит удержание доходности в пределах 20—40%, но уже годовых, а не квартальных. Чтобы заработать больше, по его словам, нужно активно торговать на рынке, фиксируя прибыль и откупая подешевле, однако Банк развития в своих инвестициях больше представляется как стратегический инвестор. «Есть мнение на рынке, что если коррекция вниз и будет, то в целом по году тренд будет на рост», — говорит г-н Захаров.
ПОЛИНА СМОРОДСКАЯ
"РБК daily"