Cогласно опросу Merrill Lynch
По данным апрельского опроса Merrill Lynch, к инвесторам понемногу возвращается уверенность в положительных сдвигах в мировой экономике и желание рисковать. В Merrill Lynch отмечают, что оптимизм инвесторов достиг максимальных значений с начала 2004 года. 26% управляющих активами высказали уверенность в том, что экономика укрепится в течение ближайших 12 месяцев.
В апреле оптимизм инвесторов относительно динамики мировой экономики продолжает укрепляться. Это делает инвесторов более активными и побуждает переходить из тихих гаваней и от «оборонительных позиций» к более рискованным инвестициям. Согласно опросу Merrill Lynch, количество респондентов, не доверяющих акциям банковского сектора, заметно изменилось — с 48% в марте до 26% в апреле. Как считает соруководитель департамента международной инвестиционной стратегии Bank of America Securities — Merrill Lynch Гэри Бейкер, растущий оптимизм по поводу экономического роста разжигает аппетит к риску и заставляет все больше и больше инвесторов покидать «оборонительные рубежи».
В апреле всего 17% управляющих сокращали вложения в акции по сравнению с 41% в марте. Среди стран, которые вызывают большой оптимизм у инвесторов, как и в марте, называют развивающиеся рынки, в частности Китай. Портфельные управляющие испытывают по отношению к экономическим перспективам этой страны самый большой всплеск оптимизма с 2003 года. В ускорение роста китайской экономики в течение ближайших 12 месяцев верят 26% опрошенных. Всего пять месяцев назад 85% управляющих считали, что рост Китая замедлится.
Управляющий директор ГК «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков разделяет оптимизм относительно экономик развивающихся стран, в частности Китая. «Правительство Китая уже объявило о намерениях стимулировать экономику, за счет чего рост ВВП там просто снизится примерно до 5%, — полагает г-н Гавриленков. — Но учитывая небольшой вес Китая в мировой экономике, локомотивом роста мирового ВВП он стать не может».
По мнению экспертов JPMorgan Chase & Co., развивающиеся рынки вырастут на 39% уже в этом году. Индекс развивающихся рынков MSCI поднимется до 900 пунктов. На вершине популярности у управляющих оказались высокотехнологичные компании: вложения в них предпочли 27%. Лидировавшие в марте акции фармацевтических компаний (классическая тихая гавань для инвесторов) уступили свои позиции, опустившись в рейтинге предпочтений управляющих с 30 до 21%. При этом вложения в акций промышленных компаний сокращали 17% опрошенных по сравнению с 31% в марте.
По данным компании «Ренессанс Капитал — Финансовый консультант», сегодня существует достаточно свидетельств, что нынешнее усиление рынка — это нечто более значительное, чем просто кратковременное ралли на «медвежьем» рынке. И российский фондовый рынок также выглядит довольно привлекательно. Стоимость нефти на уровне 40 долл. за баррель, по всей видимости, считается минимально возможной даже закоренелыми пессимистами. И при такой цене Россия представляется не самым плохим вариантом для инвестиций.
По мнению экспертов «Ренессанс Капитал — Финансовый Консультант», наиболее перспективными для инвестиций в Россию по-прежнему считаются еврооблигации и наиболее ликвидные акции, потенциал роста которых еще не исчерпан. «Но во втором квартале, видимо, будут стремительно нарастать просроченные кредиты, что обусловит необходимость увеличения капитала для многих ведущих банков страны и в краткосрочной перспективе станет причиной появления не самых приятных новостей», — говориться в исследовании «Ренессанса».
«В краткосрочной перспективе — до конца лета — мы положительно смотрим на российский фондовый рынок», — заявил главный исполнительный директор управления активами ФК «Уралсиб» Александр Пугач. — Это подтверждает и то, что в последние месяцы объем наличных денег в наших фондах существенно сократился — до минимальных значений». Но при этом г-н Пугач говорит, что необходимо очень внимательно относиться к выбору инструментов, отдавая предпочтение наиболее ликвидным акциям, «голубым фишкам» и некоторым облигациям первого эшелона.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
"РБК daily"