Поверили в рецессию
Экономисты понижают прогнозы по экономике США
Ослабление макроэкономических показателей США во втором квартале породило серьезные опасения возможности повторения рецессии. В среднем вероятность повторного спада составляет более 20%, подсчитал Wall Street Journal (WSJ). Экономисты продолжают снижать прогнозы роста ВВП, и ждать улучшения ситуации следует не ранее чем в середине 2011 года.
Согласно опросу, проведенному WSJ среди 53 экономистов, вероятность второго спада в среднем составляет 22%. По мнению опрошенных изданием экспертов, существенное замедление роста американской экономики во втором квартале (до 1,6%) усиливает риск двойной рецессии. «Я оцениваю вероятность повторного спада в экономике в 25%. Остальные участники опроса придерживаются схожего мнения», — сказал РБК daily старший экономист Nomura по США Дэвид Реслен, принимавший участие в исследовании. Ранее профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини оценивал вероятность повторного спада США в 40%.
Согласно среднему прогнозу участников опроса, ВВП США в третьем квартале этого года вырастет на 1,9%, а в четвертом квартале — на 2,4% в годовом исчислении. Предыдущий прогноз был оптимистичнее: три месяца назад эксперты ожидали, что в обоих кварталах американская экономика вырастет на 3%.
Банк UniCredit Group также снизил прогноз роста ВВП США во втором полугодии с 2,25 до 1,75%. При этом годовой подъем экономики США составит только 2,6%. Экономисты UniCredit обосновывают снижение роста американской экономики тем, что эффект от стимулирования экономической активности и складских запасов значительно уменьшился в апреле—июне, а во второй половине года вообще может оказаться отрицательным.
Впрочем, рецессию ждут далеко не все аналитики. «Повторный спад — не наш базовый сценарий, — сказала РБК daily экономист BNP Paribas по США Елена Шулятьева. — Мы полагаем, что экономика будет долго расти темпами ниже среднего. Мы рассчитываем на рост в 1,5% в третьем и четвертом кварталах». В 2011 году, по прогнозу BNP Paribas, ВВП США вырастет на 1,7% (при потенциале роста в 2,25%).
Экономисты Blue Chip Economic Indicators (52 ведущих специалиста американских компаний, банков и университетов) на прошлой неделе уже в третий раз подряд понизили прогноз по темпам роста ВВП США. Они считают, что во второй половине года этот показатель будет ниже 1,6%, которые США продемонстрировали во втором квартале.
Одной из причин столь медленного восстановления американской экономики является высокий уровень безработицы в стране. Респонденты WSJ ожидают, однако, что уровень безработицы в США слегка снизится в декабре до 8,9 с 9,6% в августе.
Эксперты UniCredit Group также полагают, что рост занятости будет происходить весьма медленно. Согласно их прогнозу, в конце 2011 года уровень безработицы составит 8,75—9%. По прогнозу г-жи Шулятьевой, к концу 2010 года уровень безработицы вырастет до 9,8%, а к концу 2011 года снизится до 9,4%.
Как полагают большинство экспертов, опрошенных WSJ, в таких условиях Федеральная резервная система США не решится в течение ближайших 12 месяцев повышать основную учетную ставку с околонулевых значений. Более четверти респондентов даже полагают, что повышение ставки может произойти не раньше 2012 года. ФРС, однако, возобновит покупку долгосрочных обязательств, уверен 31 из 51 участника опроса.
«Действия ФРС могут оказаться эффективными, а могут и не оказаться. Но это не значит, что ФРС не попробует повлиять на ситуацию. ФРС начнет действовать до конца года, скорее всего, возобновив скупку гос¬облигаций», — уверен г-н Реслен. По словам г-жи Шулятьевой, ФРС с 50-процентной вероятностью уже на следующей неделе может объявить о дополнительных мерах, вероятнее всего, связанных с рынком гособлигаций. «ФРС готова действовать, но нужен повод. Пока же мы не растем быстро, но все же растем», — отметила аналитик.
Эксперты практически едины во мнении, что ближайшие два-три квартала экономику США ожидают серьезные испытания. В то же время начиная со второго полугодия 2011 года она ускорит рост. «Итоги ноябрьских выборов в конгресс окажут положительное влияние на экономику: инициированные еще президентом Джорджем Бушем налоговые льготы, которые должны истечь в этом году, будут продлены, так как на выборах в кон-гресс выиграют республиканцы», — считает Дэвид Реслен.
ТАТЬЯНА ГЛАЗКОВА, АНДРЕЙ КОТОВ
14.09.2010
http://www.rbcdaily.ru/2010/09/14/focus/510407